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投資邏輯、關(guān)鍵假設(shè)及主要預(yù)測:鋼鐵行業(yè)基本面的核心驅(qū)動因素為日均粗鋼產(chǎn)量227萬噸,關(guān)鍵假設(shè)目前粗鋼產(chǎn)能約為9.1億噸左右,我們預(yù)測2013年8月份粗鋼日均產(chǎn)量為210萬噸。
有別于市場的判斷:粗鋼日均產(chǎn)量明顯低于227萬噸時,行業(yè)仍難以實(shí)現(xiàn)整體性盈利;鋼價漲跌取決于市場預(yù)期差及成本的變化。
估值與投資建議:日均產(chǎn)量低于227萬噸,投資主要考慮PB及資產(chǎn)負(fù)債表推動。關(guān)注受周期股推動的估值上漲,以及具備安全邊際個股的選擇。
股價表現(xiàn)的催化劑:整體需求超預(yù)期、補(bǔ)漲。
風(fēng)險因素:整體需求低于預(yù)期;周期股整體性的大幅下滑。
2、每日市場分析
今日國內(nèi)鋼市穩(wěn)中上漲。Myspic綜合指數(shù)131點(diǎn),較上一交易日上漲0.19%。扁平材指數(shù)118.3點(diǎn),較上一交易日上漲0.08%,其中中厚板、熱軋板卷分別上漲0.01%、0.04%。長材指數(shù)報收144.4點(diǎn),較上一交易日上漲0.30%。今日鋼材現(xiàn)貨市場價格延續(xù)昨日弱勢盤整態(tài)勢,整體趨于穩(wěn)定,僅部分市場價格出現(xiàn)上漲。考慮到近期市場資源壓力不大,未來一段時間新到資源有限,短期內(nèi)鋼價仍將以盤整為主。
（證券之星）
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